端正心態(tài)回歸本源在變化中尋找投資機會

證券時報記者張筱翠

　　中科沃土基金投研總監(jiān)李昱認為，在流動性總體寬松背景下，“資產荒”依然存在，股票市場仍將是資本的重要配置方向，階段性和結構性的投資機會依然存在。

　　她表示，中科沃土基金未來的定位是做一家精品型公募，作為公司的投研總監(jiān)，在結合公司戰(zhàn)略發(fā)展定位的前提下，統(tǒng)籌各方資源、打造明星投資團隊至關重要。

　　權益類資產存配置空間

　　在變化中尋找機會

　　“在全球貨幣寬松的政策預期之下，預計國內市場流動性充裕將是長期邏輯，大量資金無處可去，催生對權益類資產的配置需求。從這個角度來看，股票市場不會有大的系統(tǒng)性風險，但在監(jiān)管趨嚴、新興成長股投資泡沫仍較為明顯的市場背景下，預計市場也很難有大的趨勢性行情，下半年市場仍有階段性、結構性機會?！崩铌耪f，“現(xiàn)階段的監(jiān)管趨嚴，是為了使得社會資源能夠更好地為實體經(jīng)濟服務，因此在經(jīng)過這個政策緊縮階段見底之后，實體經(jīng)濟應該能從中獲益，權益市場的機會就來了?！?/span>

　　對于下半年的投資方向，李昱認為，“下半年總體來說還將是震蕩市，投資策略以防御為主，一是關注成長性和估值相匹配、業(yè)績能夠兌現(xiàn)的價值成長股；二是關注估值低、業(yè)績穩(wěn)定的板塊，在主題投資方面將關注供給側與國企改革相關領域?！?/span>

　　具體到細分領域，李昱說：“下半年，A股市場的投資邏輯可能會略有變化。中長期來看，我們比較看好大健康、大消費、高端制造業(yè)等領域的投資機會，例如醫(yī)療、教育等有改革預期的板塊，預計未來一段時間可能會有一系列政策出臺，催生相關板塊的投資機會?！?/span>

　　1999年便在廣發(fā)證券從事證券投資的李昱經(jīng)驗豐富，在這位投資老將看來，投資最重要的是積極迎接挑戰(zhàn)，在挑戰(zhàn)中尋找機會。

　　“要做好權益類投資，最重要的是適應市場、擁抱變化，總體來看，不管下半年市場行情如何演繹，只要基金管理人一方面堅定長期投資的理念，另一方面適時捕捉短期政策變動帶來的交易性機會，端正心態(tài)，回歸本源，就不乏投資機會。”李昱說。

　　定位精品型公募

　　打造明星投資團隊

　　李昱表示，中科沃土基金未來的定位是做一家精品型公募，作為公司的投研總監(jiān)，在結合公司戰(zhàn)略發(fā)展定位的前提下，統(tǒng)籌各方資源、打造明星投資團隊至關重要。

　　她說：“在傳統(tǒng)的權益類基金、固定收益基金以及流動性管理工具貨幣基金的基礎上，公司將圍繞線上和線下結合、產業(yè)和金融結合、一二級市場結合的三個維度，開發(fā)、創(chuàng)新產品和業(yè)務，打造優(yōu)秀的投資管理能力。”

　　在李昱看來，沒有一成不變或一直奏效的投資策略、產品策略，所有的策略都只能階段性奏效和成功，因此，必須以投研能力為核心，協(xié)調發(fā)展各項投研工作。

　　“我們除了傳統(tǒng)的權益類、固收類產品，其他如新三板類、量化投資類、定增類產品等都有布局，未來投資業(yè)務的多元性要求我們必須搭建大投研平臺，練好基本功，從而練就優(yōu)秀甚至卓越的投資管理能力?！崩铌耪f。

　　在李昱看來，投研總監(jiān)的職責就是統(tǒng)籌各方資源，把公司不同的產品、業(yè)務串聯(lián)起來，形成一個良性循環(huán)的產品、業(yè)務鏈條，這才是公司實現(xiàn)長期發(fā)展的基礎和方向。

　　“俗話說‘花無百日紅’，在資管領域尤其如此，與其打造明星基金經(jīng)理，不如打造明星投資團隊，我希望將投資團隊里每個人的效能發(fā)揮到最大化?！崩铌耪f。