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十三屆全國人大一次會議新聞中心定于3月9日(星期五)上午10時在梅地亞中心多功能廳舉行記者會，邀請中國人民銀行行長周小川，副行長易綱，副行長、國家外匯管理局局長潘功勝就“金融改革與發(fā)展”相關問題回答中外記者提問。
新華社記者：近兩年，比特幣、ICO融資、虛擬貨幣平臺等一直是一個非常熱門的話題，我們看到央行和各個監(jiān)管部門采取了強力的監(jiān)管，也取得了一些初步的成效。請問這是出于何種考慮，下一步我們將出臺什么樣的監(jiān)管政策？謝謝。
周小川：剛才您說到的那些措施可能您已經(jīng)都觀察到了，您是說背后怎么考慮。首先，我們剛才已經(jīng)回答了跟此相關的問題，意思就是央行比較早就動手關注金融科技方面的新技術(shù)，并組織了研討會，成立了研究所，在這方面付出了力量，同時進行了多方案的研究，這首先表明我們對科技的總體態(tài)度。同時，我們也很關注像區(qū)塊鏈和分布式記賬技術(shù)的應用。但與此同時，我們認為這些研發(fā)應該比較慎重，像比特幣和其他一些分叉產(chǎn)品的一些東西出的太快，不夠慎重，如果迅速擴大或者蔓延的話，有可能給消費者帶來很大的負面的影響。同時，也許也會對金融穩(wěn)定、貨幣政策傳導，都會產(chǎn)生一些不可預測的作用。因此，我們主張，研究一些新東西是好的，但是除了市場的動力以外，還要考慮全局、大局，不是要鉆一些政策空子，搞出一些什么爆發(fā)性的事件。
再有，你在投入真正運行之前，一定要考慮跟消費者的關系，跟投資者的關系。因此，如果在測試還不太充分，或者測試結(jié)果也沒有得到廣泛認同的情況下，迅速擴大會可能出現(xiàn)一些問題。所以，從央行的角度來講，第一是不慎重的產(chǎn)品先停一停，有些有前途的產(chǎn)品也必須經(jīng)過測試、經(jīng)過認證，確實比較可靠了以后再推廣。所以，大家注意到我們央行的做法是去年8月底先把ICO停了，后來緊跟著，我們是不支持比特幣和人民幣的直接交易的。再有是，把現(xiàn)在的所謂比特幣一類的虛擬貨幣像紙幣和硬幣、信用卡一樣作為零售支付工具，目前我們沒有認可，銀行系統(tǒng)不接受，也不提供相關的服務，這就是背后的考慮。
未來的監(jiān)管，首先它是很動態(tài)的，它是取決于技術(shù)的成熟程度，也取決于最后測試試驗、評估情況。所以，這個應該說還有待觀察，也不是說馬上就要拿什么樣的監(jiān)管措施。也像我剛才所說的，在考慮這些新技術(shù)的同時，在服務的方向上要清楚，我們不太喜歡那種創(chuàng)造一種可投機的產(chǎn)品，讓人家都有“一夜暴富”的幻想，這不是一件什么好事，而是強調(diào)要服務實體經(jīng)濟。
既然是說想搞數(shù)字貨幣的話，你要考慮確實給消費者、給零售市場帶來效率、帶來低成本、帶來安全隱私的保護。另外，你要考慮大局，這個東西不要起到說跟現(xiàn)行的金融穩(wěn)定，跟現(xiàn)行的金融秩序直接相沖突。當然，如果說是技術(shù)發(fā)展會對原有的金融秩序帶來改變，也需要比較慎重地進行研究、進行論證以后再出臺。所以，總的來講，技術(shù)發(fā)展是一個動態(tài)的過程，在這個過程中大家也在逐漸摸索，在摸索過程中，說不上一定就是未來有某種確定的監(jiān)管政策。研究這些問題，央行也是和市場人士密切配合，聽取廣大公眾特別是媒體的意見。謝謝。
周小川：未來傳統(tǒng)的紙幣、硬幣可能有一天就不存在了
證券時報記者：我的問題是關于數(shù)字貨幣，央行此前說正在研究發(fā)行數(shù)字貨幣，請問進展如何？對于數(shù)字貨幣的正式問世是否有時間表和路線圖。請問周行長，您如何看待未來數(shù)字貨幣的應用前景？謝謝。
周小川：可能大家也注意到，人民銀行在三年多以前就開始組織了關于數(shù)字貨幣的研討會，隨后成立了央行的數(shù)字貨幣研究所，最近的動作是和業(yè)界共同組織分布式研發(fā)，依靠和市場共同合作的方式來研發(fā)數(shù)字貨幣。在概念上來講，大家頭腦當中的數(shù)字貨幣概念都是不一樣的，央行用的研發(fā)的名字叫“DC/EP”，DC，digital currency，是數(shù)字貨幣；EP，electronic payment，是電子支付。實際上電子支付的是什么呢？支付的東西實際上也就是通過移動通信或者是其他的網(wǎng)絡系統(tǒng)傳輸?shù)臄?shù)字的東西，并不是紙面的貨幣，所以電子支付本身也是有數(shù)字貨幣的屬性。
為什么把這兩個連接起來？我們首先要明確一個目的，研究數(shù)字貨幣不是說讓貨幣去實現(xiàn)某一種技術(shù)方案的應用，而是說本質(zhì)上是要追求零售支付系統(tǒng)的方便性、快捷性和低成本。同時也必須考慮安全性和保護隱私。這幾項東西既可以是以區(qū)塊鏈為基礎的或者是分布式記賬技術(shù)、DLT為基礎的這種數(shù)字貨幣，也可以是在現(xiàn)有的電子支付基礎上演變出來的技術(shù)。目前國際上對于數(shù)字貨幣的技術(shù)路線也有了初步的一些分類，表明它還可能是有多種可能的體系。應該說，數(shù)字貨幣的發(fā)展既是有技術(shù)發(fā)展上的必然性，未來來講可能傳統(tǒng)的紙幣、硬幣這種形式的東西會逐漸縮小，甚至可能有一天就不存在了，這種可能性也是存在的。
在整個過程中，要注意整體的金融穩(wěn)定、防范風險，同時數(shù)字貨幣作為貨幣來講，要保證貨幣政策、金融穩(wěn)定政策的傳導機制，同時要保護消費者。有一些技術(shù)方案有可能冒的風險太大，結(jié)果出問題的時候使消費者受損失。特別是對大國經(jīng)濟來講，我們一定要避免那種實質(zhì)性、難以彌補的損失，所以要慎重一些。在這個過程中要經(jīng)過充分的測試、局部的測試，可靠了以后，再進行推廣。2017年，人民銀行組織了數(shù)字貨幣與電子支付的研究項目，經(jīng)過國務院正式批準，目前在組織大家推進。
大家可能也在市場上看到數(shù)字貨幣在某些方面引起很多議論，也出現(xiàn)很多風險，價格出現(xiàn)很多的波動。主要是有一些技術(shù)應用沒有專注于數(shù)字貨幣在零售支付方面的應用，而跑到了虛擬資產(chǎn)交易方面。虛擬資產(chǎn)交易我們認為這個方向需要更加慎重，虛擬資產(chǎn)交易從中國的角度來講，也不太符合我們金融產(chǎn)品、金融服務要服務于實體經(jīng)濟的方向。所以在整個過程中，不必太著急，穩(wěn)步的研發(fā)，有序的進行測試，把握住方向，要強調(diào)金融服務于實體經(jīng)濟，提高效率、降低成本，防止變成過度投機的一種產(chǎn)品。剛才給大家介紹了現(xiàn)在的研發(fā)計劃，在研發(fā)到一定程度會進入到測試階段，我現(xiàn)在能說的也就是這些。謝謝。
周小川：市場準入方面對外開放可以膽子大一些
金融時報記者：我們知道近年來，金融領域的對外開放程度是越來越高了，今年的政府工作報告進一步提到，要有效地開放銀行卡清算市場，放開外資保險經(jīng)紀公司經(jīng)營范圍限制，放寬或取消銀行證券、基金管理、期貨、金融資產(chǎn)管理公司等外資股比限制，還有統(tǒng)一中外資銀行的市場準入標準。請問，下一步對于金融業(yè)的對外開放央行有什么具體的打算？
周小川：您剛才自己也說出來了，關于在市場準入方面的對外開放，應該說市場準入方面的對外開放也是準備很多年了。中國實際上從90年代后期在準備加入WTO的時候，就開始醞釀在市場準入方面擴大對外開放，當時有亞洲金融風波，這個步伐在一度情況下稍微慢了一些。隨后中國加入了WTO，在市場準入方面實現(xiàn)了一定程度的對外開放。實際上在加入WTO若干年后，我們也在準備，要進一步擴大開放，但是不巧后來又遇到了全球金融危機。現(xiàn)在，我們進入新的階段后，確實在市場準入方面對外開放可以膽子大一些，開放的程度更高一些。
另外，除了允許外面的機構(gòu)在中國辦金融業(yè)務以外，對外開放還是一個更廣義的內(nèi)容。其中也包括中國的金融機構(gòu)走向全球。這些年，中國的金融機構(gòu)在全球各個地方也設立更多的分支機構(gòu)和子行，開展了越來越的業(yè)務，和其他國際的金融機構(gòu)有很多很好的合作，也存在競爭的關系。其中一個重要的因素，就是人民幣的國際化。人民幣國際化也促進了中國整個金融的對外開放。當然，除了人民幣可以“走出去”以外，我們金融市場的其他方面也有重要的開放步伐。
在最近已經(jīng)過去的五年里，我們有“滬港通”，后來又有“深港通”、“債券通”，這些都是金融市場上的對外開放。這些開放，也意味著中國在貨幣可兌換方面逐漸邁出堅實穩(wěn)定的步伐。預計這種開放的趨勢還會繼續(xù)加大。在政策上來講，我們多數(shù)該研究的政策都已經(jīng)研究過了，逐步尋找時機穩(wěn)步向前推進。對外開放也是實體、金融機構(gòu)、金融市場參與者在開放的環(huán)境中逐漸成長，逐漸在開放中體會自己的角色、發(fā)揮作用和體會國際競爭的過程。
周小川：廣義貨幣這個池子里的錢可以用得更有效率
路透社記者：2017年在金融去杠桿的背景下，中國非金融企業(yè)貸款加權(quán)平均利率上升0.47個百分點，企業(yè)融資成本的上升是否會影響經(jīng)濟發(fā)展？在高借貸成本可能影響經(jīng)濟增長的情況下，今年央行是否將跟隨美聯(lián)儲腳步提升利率？中國政府是否將放松對資本外流的管制？在設定人民幣中間價時，是否會完全取消使用逆周期因子？謝謝。
周小川：全球經(jīng)濟在金融危機中經(jīng)過這么多年艱難曲折后的復蘇，終于現(xiàn)在在全球多個地區(qū)都出現(xiàn)了復蘇的跡象，因此，很多重要國家的貨幣政策從數(shù)量寬松慢慢退出。首先這是一個好事，這個好事也意味著過去全球范圍內(nèi)的數(shù)量擴張和低利率可能逐漸將告一階段。中國也是整個世界經(jīng)濟的一部分，這個方面的影響大家應該可以預估到。
另外，從中國的角度來講，增長方式也在轉(zhuǎn)變。我們現(xiàn)在強調(diào)經(jīng)濟是一種新常態(tài)，是從過去追求數(shù)量型增長轉(zhuǎn)向追求高質(zhì)量增長。所謂過去數(shù)量型增長的舊常態(tài)，就是有很多事情也是靠資金堆積，資金投放比較大，所以就能夠刺激經(jīng)濟增長。這種方式的轉(zhuǎn)變也表明未來經(jīng)濟的增長依靠數(shù)量堆積會減少。
但從另一個方面來講，我們也要看到，中國廣義貨幣的總量在經(jīng)濟體中已經(jīng)相當大，在追求質(zhì)量型增長的時候，就有可能減少過去大量依靠資金支持的這種增長方式。所以，實際上整個中國經(jīng)濟體里的廣義貨幣這個池子里的錢可以用得更有效率，一旦用得更有效率以后，也并不見得就是說資金就緊張。應該說，在這個過程當中既有看到整個資金上數(shù)量和價格有上升趨勢的一面，同時也要看到它也有提高效益和價格下降的一面。在這種情況下，在貨幣政策上和外匯政策上，都有相應的政策響應。
易綱：我們監(jiān)測到，去年年底貸款利率是同比上升了0.4個百分點，看去年的物價CPI是1.6，PPI是6.3，GDP的平減指數(shù)大概是CPI和PPI的加權(quán)平均。這么看，我們的實際利率是穩(wěn)定的，我們不僅僅要看名義利率上升了0.4個百分點，還要看實際利率，實際利率是穩(wěn)定的，和經(jīng)濟走勢是相一致的。資金面上供給，也是比較平衡的。
至于你說的美聯(lián)儲將加息這個問題，我們看中國的貨幣政策主要是依據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟和金融形勢，我們要進行綜合考量。同時，跨境資金流動是比較平衡的，在這方面我們要繼續(xù)推進資本項目平穩(wěn)的可兌換，同時也要防范風險。
潘功勝：剛才，在你的問題當中提到下一步關于外匯管理方面措施的問題。大家知道，我國的外匯市場曾經(jīng)在一段時間經(jīng)歷了高強度的風險和沖擊。我們通過一些宏觀審慎管理政策對跨境資本流動進行逆周期調(diào)節(jié)，比如采取全口徑外債宏觀審慎管理，征收銀行遠期售匯風險準備金，對境外機構(gòu)境內(nèi)存款執(zhí)行正常的存款準備金率，人民幣兌美元中間價報價模型中引入逆周期因子等。
另一方面，在2017年年中，我們四個部委對外發(fā)布了《關于進一步引導和規(guī)范境外投資方向指導意見的通知》，中國的對外直接投資政策已經(jīng)非常公開化和透明化。在過去幾年當中，在外匯管理微觀市場監(jiān)管上，我們按照中國現(xiàn)行的法律和外匯管理政策，加強了外匯市場微觀監(jiān)管，管理的著力點主要是打擊虛假欺騙性交易，打擊地下錢莊，加強跨境收支的真實性申報，加強金融機構(gòu)的合規(guī)性監(jiān)管等。需要強調(diào)的是，這些微觀監(jiān)管措施不會因周期變化而發(fā)生改變，它會保持在不同周期的標準一致性和穩(wěn)定性。
易綱：放寬或取消外資一些股比限制并不意味著放松監(jiān)管
金融時報記者：我們知道近年來，金融領域的對外開放程度是越來越高了，今年的政府工作報告進一步提到，要有效地開放銀行卡清算市場，放開外資保險經(jīng)紀公司經(jīng)營范圍限制，放寬或取消銀行證券、基金管理、期貨、金融資產(chǎn)管理公司等外資股比限制，還有統(tǒng)一中外資銀行的市場準入標準。請問，下一步對于金融業(yè)的對外開放央行有什么具體的打算？
易綱：我再補充兩點：一是黨中央、國務院高度重視金融業(yè)對外開放相關工作。黨的十九大報告指出，開放帶來進步，封閉必然落后。所以，我們要落實中央的精神。習主席在中央財經(jīng)領導小組第16次會議和第五次全國金融工作會議上也強調(diào)，擴大金融業(yè)對外開放是我們對外開放的重要方面，要積極穩(wěn)妥擴大金融業(yè)對外開放，安排合理的開放順序。所以，我們?nèi)嗣胥y行和金融業(yè)要落實黨中央、國務院的對于金融開放的部署。
二是放寬或取消外資一些股比限制。實際上這是體現(xiàn)了內(nèi)外資一視同仁，這并不意味著放松監(jiān)管。外資金融機構(gòu)要準入或者開展業(yè)務的時候，依然要按照相關的法規(guī)進行審慎監(jiān)管，這樣我們通過加強金融監(jiān)管，完善配套監(jiān)管機制，我們?nèi)匀豢梢杂行У胤婪逗突饨鹑陲L險，維護金融穩(wěn)定。
潘功勝：我國外匯儲備仍然會保持一個基本穩(wěn)定的水平
中國國際廣播電臺記者：央行剛剛發(fā)布了2月份外匯儲備的數(shù)據(jù)，請問為什么外匯儲備在經(jīng)歷了十幾個月的增長之后突然出現(xiàn)下降，這是否意味著外匯市場的形勢會有較大的變化？謝謝。
周小川：外匯儲備的數(shù)量，這個數(shù)字在會計上是有很多學問的。第一，我們現(xiàn)在外匯儲備還是以美元來計算的。中國老早就建議將來世界各國是不是可以以SDR來計算，因為用美元來計算，美元升了或者貶值了的話，外匯儲備里其他的貨幣成份，比如歐元、日元其他成份折算成美元的時候就變了。所以，你可以注意最近一段時間由于美元的變化，而且美元的變化有一些也是美國自己的一些政策所導致的波動，引起了美元有一點回升，這個美元升值以后，日元和歐元的成份折算成美元的時候就變少了。所以，外匯儲備加總就會有所減少。
第二，在外匯儲備中，有很多項目按照當前的會計準則都是叫“盯市”(mark to market)計算，外匯儲備投資的債券、股票和其他的這一類資產(chǎn)，它會隨市場變化發(fā)生價值變化。大家知道前一段時間，可能有一些資產(chǎn)漲得很厲害，漲到頭以后就會有下跌，一旦下跌的時候，按照“盯市”法計算的時候，儲備數(shù)量就有所減少。這可能是最近變化的最主要因素。當然，可能還有一些其他的因素。但是，從中國國際收支平衡和外匯形勢來講，都沒有任何重要的變化。
潘功勝：周行長已經(jīng)講得很清楚，我國外匯儲備在2017年1月份下降到約3萬億，此后持續(xù)12個月小幅上升。在今年2月份有微小的下降。我們前天發(fā)布了外匯儲備的數(shù)據(jù)，外匯儲備下降了270億美元。
剛才，周行長已經(jīng)講了原因。第一，有一個匯率折算的問題。2月份美元匯率指數(shù)上升了大概1.7%。第二，有一個資產(chǎn)價格的問題。國際市場債券價格指數(shù)出現(xiàn)下跌，美國、歐元區(qū)和日本股票市場基本上都下跌了4%到5%。主要是這兩個因素導致了我們2月份外匯儲備規(guī)模有所下降。往前看，我國經(jīng)濟基本面比較穩(wěn)定、穩(wěn)中向好，匯率也比較穩(wěn)定，雙向波動。未來，我國外匯儲備仍然會保持一個基本穩(wěn)定的水平。
周小川：現(xiàn)在已經(jīng)進入穩(wěn)杠桿和逐步降杠桿階段
彭博社記者：我想問的問題是，在中國新的金融監(jiān)管架構(gòu)之中，中國央行將扮演什么樣的角色？中國是否會學習英國建立“雙峰”監(jiān)管模式。另外，周行長您去年還曾經(jīng)對金融風險過度樂觀的情緒做出過警告，您當時說金融風險呈現(xiàn)隱蔽性、復雜性、突發(fā)性、傳染性、危害性的特點。但是，我們看到中國的債務水平并未下降，而是緩慢上升。請問您如何評估當前的債務風險，您是否認為中國已經(jīng)采取了應當采取的措施來避免您所警告的后果？謝謝。
周小川：你的問題問的有點多。金融監(jiān)管體制改革現(xiàn)在還在進行之中，在本次人代會最后幾天，可能代表們還要就國家機構(gòu)改革研究討論，其中也包括金融監(jiān)管體制進一步改革。一些主要的內(nèi)容，在去年7月份中央金融工作會議所披露的消息里，已經(jīng)說明了金融改革的一些主要思路，包括其后成立了國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會，其辦公室放在人民銀行，這些都表明人民銀行將在新的金融監(jiān)管框架中起到更重要的作用?，F(xiàn)在這個作用，我個人體會，一個是有一些金融監(jiān)管的空白，過去的監(jiān)管體制出現(xiàn)了一些空白，這些空白可能需要盡快的填補。第二個是金融監(jiān)管有一些規(guī)則，也出現(xiàn)了一些缺陷，需要增強金融規(guī)則的制定。此外，還有一些已經(jīng)發(fā)生的金融機構(gòu)或者準金融機構(gòu)的風險需要抓緊進行處置，維持金融系統(tǒng)的健康。
這里的工作其中有一條也是人民銀行要牽頭，增強各個金融機構(gòu)特別是監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)，提高協(xié)調(diào)的效率。這是機構(gòu)改革的若干個方面?？赡艽蠹疫€需要進一步再看金融機構(gòu)改革還有哪些內(nèi)容。當然，我們機構(gòu)改革還是主要依據(jù)中國國情，也參考了國際上各種不同的金融監(jiān)管機構(gòu)的設置，參考的過程中也研究了所謂“雙峰”監(jiān)管的體制，但是，我們目前覺得還是要觀察一段時間，不是說我們就要采用“雙峰”監(jiān)管的尺度。
關于中國整體的債務情況，我們覺得大家已經(jīng)看到債務增長較快的情況現(xiàn)在已經(jīng)平穩(wěn)下來，所以已經(jīng)進入了穩(wěn)杠桿的階段，甚至是說我們廣義貨幣的增長已經(jīng)低于名義GDP的增長，也就表明，在總量上進入了穩(wěn)杠桿和逐步調(diào)降杠桿的階段。當然，在這個過程中，你可以觀察不同的指標，其中有一條是央行和監(jiān)管機構(gòu)共同壓縮了“影子銀行”的業(yè)務，在壓縮“影子銀行”業(yè)務的同時，可能有一部分“影子銀行”就回歸到銀行體系的表內(nèi)業(yè)務，因此，你看不同的債務融資的增長速度是不一樣的，甚至有些是負的，你不能拿其中一個指標，就說你看你們還在加杠桿，其實大家應該看到，現(xiàn)在已經(jīng)進入到穩(wěn)杠桿和逐步降低杠桿的階段，這個趨勢還是很明確的。
周小川：中國穩(wěn)步、漸進地推進資本項目可兌換
外文局中國網(wǎng)記者：我的問題是，在推動人民幣國際化方面，今年會有哪些主要舉措？謝謝。
周小川：人民幣國際化，應該說主要的政策該研究的都已經(jīng)研究了，也就是說已經(jīng)允許在貿(mào)易和投資中使用人民幣，同時，人民幣現(xiàn)在也已經(jīng)加入了國際貨幣基金的SDR的籃子，主要的步驟該做的都已經(jīng)做了。應該說，市場參與者在多大程度上愿意使用人民幣進行貿(mào)易結(jié)算和投資，以及用于資產(chǎn)計價，包括一些重要商品、儲備，在多大程度上用人民幣計價交易，這是一個比較長的過程，也是誰也強制不了誰的，都是他們自愿按照他們的理解來考慮的。所以，今后是一個漸進的過程。
至于政府方面或者說從央行的角度能夠繼續(xù)推動的事，我覺得一是在資本市場和全球主要資本市場的連通方面，可能還有進一步可以做的事情。這方面大家也已經(jīng)看到，這些年始終都有一些進展。再有，除了資本市場以外，整個金融市場其他方面的連通也會有所增強。另外，中國是穩(wěn)步地、漸進地推進資本項目的可兌換，可兌換以后，還存在著一些個別方面的限制，這些限制也會逐步有序放開，放開以后，人民幣國際化還能夠進一步地向前邁進。謝謝！
潘功勝：個別房企可能財務方面比較激進 會有一些風險
澎湃新聞記者：2017年以來，多個城市住房信貸政策有所收緊，最近也有反映個人住房貸款額度偏緊、利率上升。請問周行長，今年住房信貸政策還會有什么新的變化嗎？目前房地產(chǎn)金融風險的狀況如何？請您介紹一下。謝謝。
潘功勝：圍繞著房地產(chǎn)實際上是有好幾個問題。第一個問題，關于住房貸款，最近有一些媒體在說住房貸款的問題和住房貸款利率的問題，認為2017年全國的個人住房貸款增長了4萬億，增長率是22%，人民幣整體貸款增長12.7%，個人住房貸款增長了22%。今年1月份，個人住房貸款同比增長21.4%，人民幣各項貸款整體貸款增長13.2%，個人住房貸款比整體貸款的增長差不多多了將近10個點。雖然2017年和今年的1月份個人住房貸款的增長有所減少，但是它仍然是比較快的增長，可以滿足市場的合理需要。個別的銀行在個別的時段由于資產(chǎn)負債匹配方面的問題，出現(xiàn)了放款的時間可能會有所延長的情況，我想是可能的。
關于住房貸款利率的問題，的確，房貸利率是略有上升。但大家從稍微長一點的周期來看，它仍然處于比較低的水平。商業(yè)銀行綜合考慮負債端利率上升和房地產(chǎn)的風險溢價，對住房貸款利率自主進行定價，擴大利率的浮動區(qū)間，總體上符合利率市場化的要求和趨勢。在這方面，人民銀行會督促商業(yè)銀行嚴格落實差別化的住房信貸政策，對住房貸款執(zhí)行差別化的定價，積極支持居民特別是新市民購買住房的合理需求。
第二個問題，關于房地產(chǎn)金融的風險問題。人民銀行長期以來一直堅持審慎的房地產(chǎn)信貸政策，我國的房地產(chǎn)信貸質(zhì)量總體上良好，房地產(chǎn)金融風險是可控的。我跟大家報幾個數(shù)，銀行業(yè)金融機構(gòu)的房地產(chǎn)貸款不良率是不到1%，整體銀行業(yè)的不良貸款是1.85%，這是包含政策性銀行的，除掉政策性銀行是1.74%，顯然房地產(chǎn)貸款不良率的水平好于整體貸款的不良率水平，其中個人貸款的不良率只有0.3%。而且我國在住房貸款的發(fā)放上長期以來一直堅持比較審慎的政策，平均首付比在33%以上，去年新發(fā)放貸款的平均首付比在37%，這也是在國際上是非常審慎的住房信貸政策。當然，我們也關注到個人住房貸款、家庭部門杠桿率增長速度有點快，個別的房地產(chǎn)企業(yè)可能在財務方面比較激進，會有一些風險，這些我們都在密切關注。
周小川：防風險和改革不是對立的
記者：在2017年很多人認為金融改革的步伐走的有些慢了，大家認為這可能與防風險有關系，接下來2018年防風險仍然是金融領域的重頭，這會不會導致大家有這樣一種擔憂，防風險會導致金融改革與發(fā)展進入停滯，或者步伐放緩，請問周行長怎么看？謝謝。
周小川：大家也知道金融行業(yè)，特別是像銀行這一類機構(gòu)本身就是管理風險的行業(yè)。因此，防風險如果防得好，這是這個行業(yè)發(fā)展以及它為實體經(jīng)濟服務的一個重要的基礎。這個做得好的話，就能夠發(fā)展得好、能夠服務得好。因此，防風險、防危機也歷來都是金融改革的重要組成部分。所以我個人認為，防風險和改革不是對立的東西，而應該是一致的東西。大家也看到國際上正是由于有了風險、有了危機，才促進了很多新的措施的出臺。
我們中國有很多重大的金融改革，正好是因為亞洲金融風暴，讓我們認識到風險和不足，然后進行了改進。這一輪全球金融危機也是這樣。因此我們說防風險是改革的一個部分，2017年一個重要的內(nèi)容就是我們召開了全國金融工作會議，總書記作了重要的講話和部署，此后成立了國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會，這些防范風險的動作都改進了監(jiān)管，改進監(jiān)管也是金融改革的一個重要部分。在改進監(jiān)管、減少風險的情況下，金融方面其他的步伐反而可以走得更快、更大。比如說我們剛才大家所提到的人民幣國際化和市場準入的放開，這些都把監(jiān)管和改革聯(lián)系一起。謝謝。
周小川：金融控股公司要保持穩(wěn)健經(jīng)營、透明度
中新社記者：請問周行長，當前《金融控股公司監(jiān)管辦法》的制定進展情況如何？《金融控股公司監(jiān)管辦法》主要會聚焦在哪些方面？它與單獨對證券、銀行等金融公司的監(jiān)管有哪些不同？謝謝。
周小川：金融控股公司，潘行長也有研究，我先簡單說兩句。一是社會上現(xiàn)在出現(xiàn)了金融控股的行為，有的叫金融控股公司，有的沒有叫金融控股公司，但實質(zhì)上有一些集團里形成了金融控股的做法，可能控股了多家金融機構(gòu)，可能還在不同的行業(yè)，比如說有證券、有保險、有銀行的、有信托的等等，這樣的一些行為，同時也醞釀了一定的風險，這些東西應該納入金融控股公司的管理。對金融控股公司，我們試圖制定一些基本的規(guī)則，但目前也還在初步探索之中。首先一條，我們知道金融業(yè)是要依靠有足夠的資本，資本是能夠吸收風險的基礎和能力，因為金融是高風險行業(yè)，你必須有一定的本錢來支撐它的穩(wěn)健經(jīng)營。目前出現(xiàn)的一些金融控股的行為，使得有一些他們所控制的金融機構(gòu)的資本并不真實完整，社會上存在著有一些虛假注資、循環(huán)注資的問題。因此，強調(diào)資本的真實性、資本的質(zhì)量、資本的充足，這是加強金融控股公司管理的一個內(nèi)容。
二是你既然搞金融控股的話，你的股權(quán)結(jié)構(gòu)，集團的股權(quán)結(jié)構(gòu)和受益所有人的結(jié)構(gòu)，實際控制人的狀態(tài)應該保持足夠的透明度。如果不透明的話，就容易在中間出現(xiàn)一些風險，出現(xiàn)一些違規(guī)的操作。因此，大家對金融控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)和受益所有人結(jié)構(gòu)都很關注，也能從中能分析到很多問題。
再有，也就只有在所有權(quán)結(jié)構(gòu)比較清晰的情況下，金融控股集團內(nèi)部的金融機構(gòu)要加強對它們的所謂關聯(lián)交易的管理。一個是，控股集團內(nèi)部的金融機構(gòu)之間可能有關聯(lián)交易，也可能和他們所控股的其他非金融類的企業(yè)，也就是實體經(jīng)濟的企業(yè)以及海外的企業(yè)之間，都可能存在關聯(lián)交易。所以，對關聯(lián)交易的管理會有所加強。
總之，要保持一種穩(wěn)健經(jīng)營、透明度。我認為，這可能是當前對金融控股公司進行管理和起草一些基本規(guī)范文件的起步點。當然，以后可能還會參照國際經(jīng)驗，結(jié)合中國的具體情況，有更深的考慮。
潘功勝：剛才周行長已經(jīng)講得非常全面，金融控股公司實質(zhì)上這些年來是發(fā)展比較快的，也出現(xiàn)了很多的風險，周行長剛才在講話當中所談到的，比如說交叉性的金融風險，比如說在金融控股公司的框架下，風險的隱蔽性比較強，比如說控股公司干預下面的金融機構(gòu)的經(jīng)營等等。在中國這個分業(yè)監(jiān)管的模式下，金融控股公司的監(jiān)管在規(guī)則上存在空白，監(jiān)管的主體也不明確，這就是為什么我們中央國務院要求，人民銀行要牽頭抓緊制定關于金融控股公司的監(jiān)管規(guī)則。
關于金融控股公司監(jiān)管規(guī)則的重點，剛才周行長在講話當中都講到，比如說要落實行為監(jiān)管，要實質(zhì)重于形式。比如強化整體的資本監(jiān)管，建立并表的監(jiān)管機制，防止虛假出資、循環(huán)出資等等短期行為。要嚴格股權(quán)管理，這個股權(quán)的架構(gòu)和組織的架構(gòu)要清晰，股東和受益人應該是比較透明的，要強化關聯(lián)交易的管理，要在金融機構(gòu)和控股公司之間，和其他的產(chǎn)業(yè)之間建立防火墻制度等等，現(xiàn)在，人民銀行正在會同相關部門，制定關于金融控股公司的監(jiān)管規(guī)則。謝謝。