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2016年08月31日 07:22  來源：  編輯：東方財(cái)富網(wǎng)

    本周二(8月30日)，央行在公開市場(chǎng)開展了600億元7天期逆回購(gòu)操作和400億元14天期逆回購(gòu)操作，考慮到當(dāng)日有1000億元7天逆回購(gòu)到期，公開市場(chǎng)單日無資金投放也無回籠，同時(shí)資金面延續(xù)寬松。市場(chǎng)人士指出，在央行的悉心呵護(hù)下，近期始終偏緊的流動(dòng)性明顯好轉(zhuǎn)，貨幣市場(chǎng)利率有所下行。總體來看，央行依然著重維持資金面平穩(wěn)格局，貨幣政策更趨實(shí)質(zhì)穩(wěn)健，預(yù)計(jì)資金面將平穩(wěn)跨月。

    資金面延續(xù)寬松

    央行網(wǎng)站昨日公告稱，于本周二(8月30日)以利率招標(biāo)方式開展了600億元7天期和400億元14天期逆回購(gòu)，中標(biāo)利率分別為2.25%、2.40%，均持平于前次操作。同時(shí)昨日還有1000億元逆回購(gòu)到期，由此當(dāng)日公開市場(chǎng)無資金投放也無回籠。另有消息稱，央行就8月31日的7天和14天期逆回購(gòu)操作需求詢量。

    從銀行間市場(chǎng)表現(xiàn)來看，30日市場(chǎng)資金面寬松依舊，主要期限回購(gòu)利率紛紛走低。當(dāng)日質(zhì)押式回購(gòu)市場(chǎng)上，隔夜、7天、14天、21天和1個(gè)月期限加權(quán)利率分別為2.1059%、2.4098%、2.6259%、2.7034%、2.738%，分別較前一天下行0.5BP、2.7BP、3.67BP、13.79BP、4.46BP.

    月末流動(dòng)性無憂

    市場(chǎng)人士指出，8月份受到美元加息預(yù)期回升影響，短期利率略有回升，再疊加央行重啟14天逆回購(gòu)，市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)期一度緊張，并且導(dǎo)致債券出現(xiàn)了短期調(diào)整，但是事后來看，流動(dòng)性仍然是有驚無險(xiǎn)，短期利率走勢(shì)仍然保持平穩(wěn)?？傮w來看，貨幣政策仍將維持中性，央行將繼續(xù)維護(hù)資金面穩(wěn)定，短期流動(dòng)性無憂。

    “14天逆回購(gòu)?fù)瞥鋈匀恢塾诹鲃?dòng)性問題，無關(guān)貨幣政策收緊，央行保障市場(chǎng)流動(dòng)性方面的決心始終未變，預(yù)計(jì)月末資金面將繼續(xù)維持寬松?！敝行沤ㄍ蹲C券表示。

    銀河證券進(jìn)一步指出，總體來看，央行上周重啟14天逆回購(gòu)，意味著降低存款準(zhǔn)備金率等寬松貨幣政策再次延后，但同時(shí)14天逆回購(gòu)利率依然穩(wěn)定在2.4%，意味著貨幣政策依然保持穩(wěn)中偏松的格局。

    不過國(guó)泰君安證券認(rèn)為，9月資金面仍難明顯改善。如果降準(zhǔn)仍落空，且央行逆回購(gòu)期限拉長(zhǎng)而隔夜融出縮量的話，資金加權(quán)平均成本仍將維持小幅上行態(tài)勢(shì)，9月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議以及12月加息預(yù)期，將開始對(duì)全球流動(dòng)性和債市產(chǎn)生影響，在監(jiān)管去杠桿下，廣義流動(dòng)性持續(xù)收縮帶動(dòng)資金“衰退式寬松”，交易機(jī)構(gòu)在高杠桿壓力下仍面臨持續(xù)趨緊的資金環(huán)境。