作者:王爾德 來源:
摘要
【國務院發(fā)文降低實體經濟企業(yè)六大成本 支持債轉股】8月22日,國務院印發(fā)《降低實體經濟企業(yè)成本工作方案》,提出降低實體經濟企業(yè)六大成本的一攬子政策。《工作方案》提出,支持有發(fā)展?jié)摿Φ膶嶓w經濟企業(yè)之間債權轉股權。(21世紀經濟報道)
8月22日,國務院印發(fā)《降低實體經濟企業(yè)成本工作方案》(以下簡稱《工作方案》),提出降低實體經濟企業(yè)六大成本的一攬子政策。
去年底召開的中央經濟工作會議把“降成本”作為今年經濟社會發(fā)展特別是供給側結構性改革的五大任務之一,并提出要開展降低實體經濟企業(yè)成本行動。
《工作方案》提出,經過1-2年努力,降低實體經濟企業(yè)成本工作取得初步成效,3年左右使實體經濟企業(yè)綜合成本合理下降,盈利能力較為明顯增強。
對此,國務院發(fā)展研究中心產業(yè)經濟研究部研究員許召元對21世紀經濟報道分析,這是一個全面的有針對性的政策方案,出臺的時間比較及時,有助于企業(yè)降成本、提效益。
《工作方案》提出,努力降低企業(yè)的稅費負擔、融資成本、制度性交易成本、人工成本、用能用地成本、物流成本等六大成本。
首先是稅費負擔合理降低。全面推開營改增試點,年減稅額5000億元以上。
許召元分析,在營改增推進的過程中,整體有利于幫助企業(yè)減輕稅負,不過各個企業(yè)的感受不同?!霸谇謇硪?guī)范涉企政府性基金和行政事業(yè)性收費上,未來還有很大的為企業(yè)降成本的空間?!?/span>
國務院要求,將國內植物檢疫費、社會公用計量標準證書費等18項行政事業(yè)性收費的免征范圍從小微企業(yè)擴大到所有企業(yè)和個人。全面實施涉企收費目錄清單管理。取消大工業(yè)用戶燃氣燃油加工費等地方違規(guī)設立的政府性基金。
其次,有效降低企業(yè)融資成本。國務院提出,保持流動性合理充裕,營造適宜的貨幣金融環(huán)境。通過差別準備金率、再貸款、再貼現(xiàn)等政策引導銀行業(yè)金融機構加大對小微企業(yè)、“三農”等薄弱環(huán)節(jié)和重點領域的信貸支持力度。發(fā)揮開發(fā)性、政策性金融作用,為基礎設施建設和重要戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展提供長期低成本資金。
值得注意的是,《工作方案》提出,支持有發(fā)展?jié)摿Φ膶嶓w經濟企業(yè)之間債權轉股權。
“債轉股本質上是把短期的債權變?yōu)殚L期的股權,但這通常不太符合金融機構的利益。”國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長陳道富對21世紀經濟報道表示,如果企業(yè)沒有發(fā)展?jié)摿Γ瑐D股很有可能變成變相的“兜底”。
陳道富指出,債轉股不應通過命令方式而應基于雙方自愿推進。
第三,制度性交易成本明顯降低。清理廢除地方自行制定的影響統(tǒng)一市場形成的限制性規(guī)定,加快放開壟斷行業(yè)競爭性環(huán)節(jié)。開展市場準入負面清單制度試點,從2018年起正式實行全國統(tǒng)一的市場準入負面清單制度。
21世紀經濟報道獲悉,國家已在天津、上海、福建、廣東4個自由貿易試驗區(qū)所在省級行政區(qū)啟動市場準入負面清單試點,試點到2017年年底。
第四,合理降低企業(yè)人工成本?!豆ぷ鞣桨浮诽岢?,從2016年5月1日起,對企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險單位繳費比例超過20%的省份,將單位繳費比例降至20%,單位繳費比例為20%且2015年底企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金累計結余可支付月數超過9個月的省份,可以階段性將單位繳費比例降低至19%;將失業(yè)保險總費率階段性降至1%-1.5%,其中個人費率不超過0.5%。以上兩項社保費率降低期限暫按兩年執(zhí)行,具體方案由各省(區(qū)、市)確定。
國務院提出,對住房公積金繳存比例高于12%的一律予以規(guī)范調整,不得超過12%。從2016年5月1日起兩年內,由各省(區(qū)、市)結合實際,階段性適當降低住房公積金繳存比例。
再者,進一步降低企業(yè)用能用地成本。企業(yè)用電、用氣定價機制市場化程度明顯提升,工商業(yè)用電和工業(yè)用氣價格合理降低。
“我們在調研中有不少企業(yè)反映,作為發(fā)電主要原料的煤炭價格接近下降了一半,但工商企業(yè)的用電價格下降的比例并未與此匹配,煤電價格聯(lián)動機制有待完善,企業(yè)的用電成本還有很大調整空間。”許召元介紹。
第六,較大幅度降低企業(yè)物流成本。社會物流總費用占社會物流總額的比重由目前的4.9%降低0.5個百分點左右,工商業(yè)企業(yè)物流費用率由8.3%降低1個百分點左右。
此外,《工作方案》提出,各部門、各地區(qū)要根據本方案抓緊制定實施細則,并在2017年3月底前進行一次政策落實情況及效果評估。
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多采用債轉股等方式 上市銀行打響不良資產阻擊戰(zhàn)
截至8月21日,A股17家上市銀行中共有江蘇銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行和招商銀行五家銀行公布了中期業(yè)績報告。五家銀行中,除了江蘇銀行截至2016年上半年末的不良貸款率與年初持平之外,其余四家銀行的不良貸款率均呈現(xiàn)上升態(tài)勢。
業(yè)內人士表示,部分地區(qū)和行業(yè)累積的風險更直接更快速傳導到銀行信貸資產質量上,預計銀行的不良貸款和風險加權資產將呈現(xiàn)快速攀升的趨勢,短期內銀行業(yè)資產質量的拐點難以顯現(xiàn)。而在這樣的背景下,多家銀行已經通過調整信貸投放結構、加速核銷存量不良以及資產證券化方式來化解自身的資產質量壓力。而中報信息也顯示,不少銀行希望未來通過試水不良資產收益權轉讓、債轉股等新型方式來化解資產質量壓力。
現(xiàn)狀
資產質量承壓局面一時難變
數據顯示,截至2016年上半年末,江蘇銀行的不良貸款率為1.43%,與年初持平;平安銀行的不良貸款率為1.56%,較年初的1.45%上升0.11%;浦發(fā)銀行的不良貸款率為1.65%,較年初的1.56%上升0.09%;華夏銀行的不良貸款率為1.56%,較年初的1.52%上升0.04%;招商銀行的不良貸款率為1.83%,較年初的1.68%上升0.15%。
各個銀行中報披露的逾期貸款指標也不容樂觀。平安銀行中報顯示,其逾期90天以內貸款(含本金未逾期,利息逾期90天以內貸款)余額210.83億元,較年初減少1.35億元、降幅0.64%;不過其逾期90天以上貸款(含本金未逾期,利息逾期90天以上貸款)余額395.82億元,較年初增幅16.33%。數據顯示,平安銀行3個月以上逾期重組貸款和不良貸款的比例仍達到2.65倍,比年初的2.3倍繼續(xù)擴大。有分析人士指出,逾期重組貸款反映不良貸款的進程仍未結束,預計銀行未來的利潤仍會受到侵蝕。
華夏銀行中報顯示,受經濟下行、結構調整、實體經濟資金回籠周期延長等因素影響,報告期內逾期貸款余額及占比有所上升,逾期貸款余額601.30 億元,比上年末增加177.82 億元,占比5.16%,比上年末上升1.20個百分點。
經濟下行壓力下,傳統(tǒng)制造業(yè)、批發(fā)零售等行業(yè)仍是銀行不良貸款的主要來源。平安銀行中報顯示,其不良貸款主要集中在商業(yè)、制造業(yè)和零售貸款(含信用卡),占不良貸款總額的95%,其余行業(yè)不良率較低。招行中報顯示,其不良貸款增量77%集中在制造業(yè)、采礦業(yè)和建筑業(yè)三個行業(yè)。招行副行長王良還表示,從企業(yè)規(guī)模來看,不良來源企業(yè)從前幾年的中小企業(yè)、 上下游供應鏈的貿易型企業(yè),有進一步向大中型企業(yè)擴大的趨勢。
應對
全面阻擊增量存量不良資產
銀監(jiān)會最新公布的數據顯示,2016年二季度末,商業(yè)銀行不良貸款余額14373億元,較上季末增加452億元;商業(yè)銀行不良貸款率1.75%,與上季末持平。不過,業(yè)內人士認為,這并不意味著我國商業(yè)銀行資產質量已經迎來拐點。
“部分地區(qū)和行業(yè)累積的風險更直接更快速傳導到銀行信貸資產質量上,預計銀行的不良貸款和風險加權資產將呈現(xiàn)快速攀升的趨勢,短期內銀行業(yè)資產質量的拐點難以顯現(xiàn)?!?/span>民生銀行研究院研究員吳琦表示。
而在這樣的背景下,各個銀行都把“保衛(wèi)”資產質量作為自己的第一要務。華夏銀行稱,不良貸款仍面臨上升的趨勢,風險防控任務較重。平安銀行也表示,本行已采取多種舉措,從優(yōu)化業(yè)務方向、提高新客戶準入標準、加強風險監(jiān)測預警、強化催清收等多方面持續(xù)改善資產質量。
嚴格控制增量貸款質量是不少銀行共同的選擇。招行中報顯示,其不良貸款增量77%集中在制造業(yè)、采礦業(yè)和建筑業(yè)三個行業(yè),由于資產結構持續(xù)優(yōu)化,上述行業(yè)貸款總額壓縮7.67%。招行在中報中還提及,“在信貸投放上,著重結構調整,客戶拓展實行名單制管理,聚焦于區(qū)域優(yōu)勢行業(yè)、龍頭企業(yè)。以鐵三角作業(yè)模式夯實一道風險防線,實施授信業(yè)務經營主責任人制度”、“堅決執(zhí)行產能過剩、大額民營集團、小企業(yè)、民營擔保公司等高風險領域的風險壓退政策”。
與此同時,幾乎所有銀行也加大了對存量不良貸款的清收和核銷力度。浦發(fā)銀行上半年經公司董事會審批通過并進行核銷賬務處理的損失類貸款和其他非貸款資產共149.59億元。平安銀行上半年清收不良資產總額26.43億元,其中信貸資產(貸款本金)24.16億元。收回的貸款本金中,已核銷貸款6.94億元,未核銷不良貸款17.22億元。
創(chuàng)新
積極試水多樣化處置方式
值得注意的是,不少銀行開始密切關注并積極探索一些處置不良資產的新方式。
浦發(fā)銀行在中報中提及,將根據監(jiān)管政策導向,在依法合規(guī)開展不良資產批量轉讓基礎上,積極探索不良資產收益權轉讓等新的不良處置路徑。銀行業(yè)信貸資產登記流轉中心官網日前正式發(fā)布《信貸資產收益權轉讓業(yè)務規(guī)則(試行)》和《信貸資產收益權轉讓業(yè)務信息披露細則(試行)》,其中,對不良信貸資產收益權轉讓的行為予以嚴格規(guī)定。目前第一批127家可參與信貸資產收益權轉讓的試點機構的名單已經劃定,包括多家銀行和信托公司。
招行也稱,創(chuàng)新不良處置方式,提升市場化、多元化處置不良資產的能力,確保資產質量穩(wěn)定可控。
作為盤活存量不良資產的新方式,多家銀行已經試水不良資產證券化。自今年5月份不良資產證券化試點重啟以來,中行、招行和農行先后發(fā)行了共4單總計40.68億元的不良貸款證券化產品。據《經濟參考報》記者了解,工行、建行和交行的不良資產證券化產品也均在醞釀之中。中債資信結構融資部資深分析師張子春表示,目前國有商業(yè)銀行、部分大型股份制商業(yè)銀行都在積極通過證券化手段處置存量不良貸款,預計未來入池不良貸款類型會有所增加,個人住房抵押不良貸款資產支持證券也有望發(fā)行。張子春預計,下半年不良ABS的發(fā)行總額會超過70億元。
北京大學國家發(fā)展研究院博士后馮乾建議,不同規(guī)模和類型的銀行業(yè)金融機構可采取不同的不良資產處置方法。對于資本實力雄厚的大型商業(yè)銀行,可以采用市場化手段和投資銀行業(yè)務技巧,以盈利來消化存量不良貸款;對于解決中小微經濟體融資難和促進區(qū)域經濟發(fā)展的中小商業(yè)銀行,地方政府可以積極聯(lián)系財稅部門,擴大其不良貸款核銷自主權利,盡快化解不良資產風險;對于支持“三農”政策性任務的農村商業(yè)銀行和農村信用社,可以采取政府財政買單的方式幫助其解決不良資產問題。